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¿Están los fabricantes chinos de chips gastando lo suficiente en investigación y desarrollo? TechNode


Las empresas de diseño de chips necesitan reinvertir un alto porcentaje de sus ingresos en investigación y desarrollo (I + D) para llegar a los competidores o simplemente para mantenerse por delante de ellos. Cuanto más gaste una empresa para atraer a los mejores investigadores y obtener licencias de las mejores herramientas, más probabilidades tendrá de innovar, mantenerse al día con la Ley de Moore, mantenerse al día con la competencia y ganar la mayor participación de mercado. Si una empresa no gasta lo suficiente y se queda una generación por detrás de sus competidores, terminará teniendo que gastar dinero para ponerse al día o encontrar algo nuevo o un nicho que hacer.

Gastar el 18% de los ingresos en investigación y desarrollo se consideró una parte saludable durante mucho tiempo. Para la industria de semiconductores en su conjunto, esta participación también podría ser del 22% ahora, posiblemente convirtiéndola en la industria en la que se gasta la mayor cantidad de I + D como porcentaje de los ingresos. Pero, ¿las empresas chinas se mantienen al día con esto? Algunos fabricantes de chips respaldados por el estado están intentando ayudar a cumplir los ambiciosos objetivos de Beijing de reemplazar gran parte de los semiconductores importados del país con productos locales. ¿Están gastando un mayor porcentaje de sus ingresos en llegar a sus pares internacionales?

Al observar las cifras, vemos que la mayoría de las empresas chinas de chips están gastando alrededor del 18% de sus ingresos en investigación y desarrollo. Está a la par con la norma mundial. Pero como sus ingresos tienden a ser más bajos, uno esperaría que tuvieran que gastar un porcentaje aún mayor para ponerse al día.

Gasto en I + D sin fábulas entre EE. UU. Y China

La Asociación de la Industria de Semiconductores de EE. UU. Estima que las empresas de chips de EE. UU., En promedio, gastaron alrededor del 20% de sus ingresos en investigación y desarrollo en 2019. Algunas gastan mucho más: Marvell gastó alrededor del 40% en 2020, Nvidia el 26% y AMD el 23%. Microchip Technology, por otro lado, solo gastó el 16.6% en 2019.

Al observar las empresas chinas sin fábrica que figuran en Shanghai y Shenzhen, podemos ver que el promedio es de aproximadamente el 23% de los ingresos en 2020. Al eliminar el único valor atípico obvio, Cambricon, que gasta el 167% de los ingresos en investigación y desarrollo. la fase de recuperación y de alguna manera debe contarse como una startup, a pesar de estar listada), este porcentaje cae al 17.5%. Eso es casi el 18% de participación mencionado anteriormente, pero menos de lo que estamos viendo en los EE. UU.

Pero espere un minuto, si las empresas chinas sin fábulas están gastando porcentajes similares o menores a sus contrapartes estadounidenses, ¿cómo se compara en términos de dólares puros? ¿Qué tan grande es la brecha? Comparemos algunas empresas estadounidenses y chinas similares.

La mayor disparidad se da entre dos diseñadores de unidades de procesamiento de gráficos (GPU): Nvidia, que cotiza en Nasdaq, y Jingjia Micro, que cotiza en Shenzhen. Aunque Jingjia, fundada en 2006, claramente no tiene planes de reemplazar a Nvidia en el corto plazo, se promociona como el creador de una GPU doméstica / tarjeta gráfica doméstica. También gasta un enorme 27% de sus ingresos en investigación y desarrollo, un poco más que el 26% de Nvidia.

Jingjia y Guoxin

Como puede imaginar, los ingresos de las dos empresas son bastante diferentes. Los ingresos de Jingjia fueron de $ 100 millones (RMB 645,6 millones) en 2020, mientras que los de Nvidia fueron de $ 10,92 mil millones. En otras palabras, los $ 27 millones que Jingjia gastó en investigación y desarrollo fue equivalente a menos del 1% del presupuesto de investigación y desarrollo de Nvidia para el mismo año. A pesar de sus mejores esfuerzos e incluso la adición de algunas inversiones gubernamentales, no es probable que Jingjia compita alguna vez con Nvidia. En cambio, es probable que mantenga un nicho dentro de China y gane algunos acuerdos relacionados con el gobierno.

Guoxin Micro es un poco heterogéneo. Diseña microcontroladores, arreglos de puertas IP programables en campo (FPGA) y chips de tarjetas inteligentes, entre otras cosas. Tome Guoxin, que cotiza en Shenzhen, como un ejemplo de una empresa FPGA china, una empresa que produce chips que se pueden configurar después de la producción. Guoxin proporciona propiedad intelectual (IP) FPGA para Pango Micro, una empresa de Tsinghua Unigroup. Actualmente gasta solo alrededor del 11% de sus ingresos en investigación y desarrollo, y esto se divide en varios productos, no solo en FPGA IP. Para el beneficio de la duda, digamos que todo el 11% se invierte en I + D FPGA; que cuesta $ 55 millones. Xilinx reinvirtió el 27% en investigación y desarrollo en 2020; lo que equivale a $ 195,2 millones, lo que significa que la inversión de Guoxin es aproximadamente el 28% de la de Xilinx. En resumen: los esfuerzos de FPGA de China en este momento están muy atrasados ​​y tendrán dificultades para ponerse al día si ese sigue siendo el caso.

Bien, tal vez estos sean dos ejemplos extremos, pero ¿quién parece estar mejorando? Bueno, mientras que el fabricante de circuitos integrados específicos de aplicación (ASIC) de Taiwán, GUC, es más grande que Verisilicon de China en términos de ingresos ($ 475 millones frente a $ 260 millones), GUC está gastando alrededor de $ 89 millones, o el 19% del total. en investigación y desarrollo, mientras que Verisilicon está gastando un enorme 35%, o $ 91 millones. Parece que Verisilicon quiere igualar el gasto en I + D en dólares de GUC, una sabia decisión dado que GUC es esencialmente parte de TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo. Goodix, con sede en Shenzhen, famosa por sus chips sensores de huellas dactilares, está gastando alrededor del 26% en investigación y desarrollo, lo que equivale a $ 260 millones, claramente un líder mundial en esta área.

Conclusiones: gasta más

Si bien el gasto en I + D como porcentaje de los ingresos y el gasto total en dólares en I + D son cosas que podemos analizar para determinar qué tan innovadora puede ser una empresa, no lo son todo. Muchas de estas empresas tendrán otras fuentes de dinero para gastos de I + D, como inversiones de capital de riesgo o fondos gubernamentales que pueden no aparecer en estas estadísticas.

Además, una gran parte de cualquier presupuesto de I + D se gasta en salarios, y aunque vemos grandes titulares de sueldos repartidos por algunas empresas chinas de semiconductores, la mayoría de las empresas no pueden pagarlos. En promedio, los salarios son más bajos que los de sus homólogos estadounidenses, europeos y taiwaneses. Esto significa que algunos de estos dólares en I + D podrían llegar más lejos en China que en otros países. De hecho, la mayoría de estas empresas amplían significativamente sus equipos de I + D cada año. Goodix agregó 578 personas a su equipo de I + D en 2020, por ejemplo, mientras que Verisilicon agregó 168.

En conclusión, estas empresas chinas que cotizan en bolsa están muy por detrás de sus competidores internacionales en lo que respecta al gasto en I + D. Solo las empresas con un soporte considerable como Cambricon pueden permitirse correr con grandes pérdidas para alcanzar el estatus de primicia mundial. Muchos permanecerán en su rincón del mercado local, especialmente porque eso es todo lo que siempre han querido. Bien entonces. Sin embargo, para las empresas chinas que tienen mayores aspiraciones de ponerse al día o incluso superar a los competidores extranjeros, es esencial que aumenten su gasto en I + D.

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